根據達拉斯聯儲的博客文章，美國房價出現“脫離基本面”的跡象，就像2008年崩盤前的房地產泡沫一樣。

“我們的證據表明，自2000年代初的繁榮時期以來，美國房地產市場行為首次出現異常，”達拉斯聯儲研究人員寫道。他們援引了其與International Housing Observatory全球學者所開發的用于衡量房地產市場“繁榮”的數據。

他們寫道，該指標表明“到2021年第三季度末，美國房地產市場已經連續五個多季度顯現榮景。”自此以后，房價持續飆升。

達拉斯聯儲研究人員的指數基于人均可支配收入、住宅租金和長期利率等經濟變量。他們的主要發現是，自2020年初以來，房價租金比飆升，超出了單單“基本面”所能解釋的范疇，并進入了“繁榮”階段。

他們還發現，與疫情相關的財政和貨幣刺激措施導致的可支配收入飆升，以及由于人員流動限制而導致的家庭消費減少，可能已經降低該指標的有效性--這表明泡沫的出現可能比指標所顯示的更早。

“在辨別房地產市場泡沫時，單靠房價收入比指標可能會產生過于保守的結果，”研究人員寫道。

他們在博客文章中表示，買家擔心錯過上漲行情，以及投資者更為激進的投機行為，可能也對這波住宅市場繁榮起到了推波助瀾的作用。

但研究人員表示，房價回調所帶來的經濟后果不會像美國在2007-2009年經濟衰退時那么大。

關鍵詞： 房地產泡沫