焦點財經訊4月12日，“2022觀點年度論壇”在廣州舉行。房地產調整持續，行業正在迎來一場史無前例的變革，房企如何更新底層經營邏輯，應對新時代的命題，焦點財經全程直擊。

奧陸資本總裁兼首席投資官蔡金強表示，房地產這幾年有點被污名化，首先地產跟金融的高度結合本身就是一個很正常的事情，可是現在變成了地產公司用了杠桿，用了金融以后變成一個原罪，現在有很多房地產公司暴雷，很多是關于高杠桿的問題，但是也不能一概而論。

到今年問題又有一些不同，今年暴雷的公司有很多杠桿不是非常高的，更多的是來自于兩個問題：第一是信用債的剛兌，而且資本市場無法融資，無論是國內還是國外市場都是這樣的情況，所以是信用債剛兌，而又無法融資的情況。第二個就是從去年年底開始，銷售幾乎是崩盤了，尤其是進入到今年2月份、3月份、4月份，這個情況更加嚴峻。

蔡金強認為，不能單純把房地產公司的暴雷說它是金融依賴度過高、杠桿過高，應該分為這兩個階段，第一確實是杠桿過高，第二它有很多表外的東西，比如說信托等等。總結來說，整個行業進入了狂風暴雨供給側改革的情況，所以我們可以預見在今年大量的民企應該還是陸續的倒下。

另外，沒有必要把地產跟金融一定要分開，這兩個本身就是有機的結合。未來，金融在地產里面會扮演怎樣的角色呢？我覺得依然是非常重要的角色，只不過角色有一點變化。

未來，當整個行業經過狂風暴雨的供給側改革之后，會誕生出一批優質的頭部性企業出來，不管是國企，民企也會有優質的企業出來，這些企業在未來更多是隨著整個公司經營模式的改變慢慢走向多元化。比如一些海外的案例，你就會發現有大量房地產基金的參與，有大量REITS的參與，這也是一個行業往不同階段發展，跟金融不同階段的結合，所以我覺得沒有必要把地產跟金融的結合視為原罪，而是在不同階段有不同結合的契機。

關鍵詞： 狂風暴雨 房地產公司 史無前例